全球货代巨头主动清理低利润业务，图什么？

发布时间： 2026-10-22 14:08:33 <<返回

日前，DSV公布2026年第三季度财报。

DSV第三季度财报显示，公司空运货量和海运箱量同比均下降3%。据行业媒体The Loadstar报道，DSV首席执行官Jens Lund在财报电话会上表示，空运货量降幅中约有2个百分点与清理低收益、亏损客户业务有关。

这并不意味着DSV的整体业绩正在走弱。第三季度，公司不含特殊项目的营业利润同比增长19.5%。货量下降与利润增长同时出现，背后是收购整合带来的成本协同，以及公司对业务收益的进一步调整。

空海运量双降3%，部分降幅来自主动调整

DSV第三季度空运货量为560,890吨，海运量为1,045,436 TEU，两项指标同比均下降3%。

不过，前三季度的累计数据仍然保持增长：空运货量同比增长15%，海运量同比增长13%。第三季度的表现，与此前的增长形成了对比。

DSV在财报中提到，空运业务受到欧洲市场活动偏弱、部分货物由空运转向海运，以及亚欧航线电商货量减少等因素影响。中东相关航线也持续受到地区冲突影响。

但货量下降，并不完全是市场需求减少造成的。

据The Loadstar报道，DSV首席执行官Jens Lund在第三季度财报电话会上表示，空海运量下降3%中，约2个百分点与公司清理低收益客户有关，其余部分则与业务量下滑有关，他在谈及空运业务时作出了这一解释。

换句话说，DSV并不打算为了维持货量，继续保留所有收益不理想的业务。

利润增长19.5%，低收益业务为何要清理？

从财务数据看，DSV第三季度的利润表现并未随空海运量下降而走弱。

公司第三季度不含特殊项目的营业利润达到66.06亿丹麦克朗，同比增长19.5%；其中，空海运部门营业利润为42.78亿丹麦克朗，同比增长18.9%。

DSV将空海运部门的利润增长主要归因于收购 Schenker 后的成本协同效应，以及空运收益率改善。整合带来的成本节约，正在对经营表现产生影响。

类似的调整也出现在合同物流业务中。第三季度，DSV合同物流部门不含特殊项目的营业利润达到16.73亿丹麦克朗，同比增长50.3%。公司表示，利润改善与成本协同、生产效率提升、仓储产能利用率改善，以及整合收益较低的仓储网点有关。

在谈到仓储业务时，Jens Lund表示，对于利润非常低、甚至处于亏损状态的业务，公司正在终止相关业务量，再以利润水平正常的业务进行替代。

这说明，DSV的调整不只针对货量，也涉及客户组合和具体业务的盈利能力。对于收益不理想的业务，公司选择退出，再把资源转向利润表现更好的业务。

Schenker整合仍在推进，公路业务恢复是另一项任务

DSV第三季度的经营表现，还需要放在收购Schenker后的整合背景下理解。

公司表示，整合工作总体按计划推进，年度协同效应目标仍维持在90亿丹麦克朗。不过，公路运输业务及部分集团职能的剩余协同效应预计将延迟至2027年实现。

第三季度，DSV公路运输部门不含特殊项目的营业利润为5.26亿丹麦克朗，同比下降35.1%。公司将其归因于业务量下滑，以及整合期间运营效率和服务可靠性受到影响。

DSV称，公路业务的运营表现已在第三季度末恢复正常，后续重点将转向提高生产效率和商业表现。

因此，这份财报呈现的并不是所有业务同步走弱：空海运量下降，公路部门利润承压，但空海运和合同物流的利润仍在增长。DSV一边推进 Schenker 整合，一边调整低收益业务，试图进一步改善整体经营表现。

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