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美国进退两难！中东军事冲突全面升级为能源战争与航运战争！

1、中东这场冲突仍在持续发酵，并有进一步扩大的迹象。以色列总理内塔尼亚胡表示，将“持续对伊朗实施打击，直到必要目标达成”，并承认此前曾“单独”袭击伊朗天然气田。但在以方暂时释放“将暂停打击能源设施”的信号后，原油价格在冲高至阶段性历史高位后有所回落。但市场普遍判断：当前只是节奏调整，更大级别的升级，仍在后面。

2、这一次，从2月28日、3月1日那一轮远超预期的炸港开始，就已经明确：这绝不是一次简单的航运风险上升，而是整个行业正式进入了“战时航运”阶段需要“战时思维”。变化不再是短期扰动，而是一次结构性的重构——航线被迫改写，保险逻辑被彻底重置，运价的定价机制也随之重塑。过去那个依赖效率与规模驱动的商业航运体系，正在被安全优先与风险溢价重新主导。现在不少人已经意识到更大的问题是能源。你会发现，所有动作——无论是打击、克制，还是策略上的收与放——本质上都围绕能源展开。特朗普现在已更骑虎难下，处境相当尴尬：打，油价失控；不打，战略受损。对美国来说，这是一场在战略与战术层面都已陷入被动的博弈——既难以真正赢下，却又必须维持“赢”的叙事。但无论表面如何表态，有一条底线非常清晰：必须把油价控制住。一旦油价突破关键区间，冲击的将不只是中东局势本身，而是迅速外溢至全球通胀、供应链体系，甚至整个金融系统，带来连锁反应反噬自己和盟友。

3、就在昨天，美方再次公开表态，等于二次承认：在当前局势下，只能“放行”部分伊朗原油出口，以对冲油价继续飙升的预期。这本质上已经说明，美国的优先级不在于战争目标，而在于控价。但从目前来看，各方依然看不到明确的退出路径，冲突具有明显的持续性，这也意味着——燃料危机正在走向长期化，而非短期冲击。从实际航运数据来看，这一判断已经得到印证：三艘受美国制裁、由伊朗拥有的油轮，已成为当前少数能够“满载”通过霍尔木兹海峡的船舶之一。与此同时，大多数主流船队仍滞留在中东海湾，未能恢复正常通行。这一切，都来自船舶追踪数据的真实反馈。

4、一方面，美国还在试图打击伊朗，并宣称要切断俄罗斯所谓的“战争经济来源”；但另一方面，却又在现实层面不断放松约束——放行伊朗石油出口，甚至允许各国临时增加对俄罗斯原油的进口，以压制能源价格、缓解危机。这种政策上的明显“自我对冲”，本质上说明了一点：在油价面前，地缘政治立场可以被不断调整，甚至被迫让步。更具有象征意义的是，连《琼斯法案》都被临时放开两个月。这一举动几乎直接动摇了美国本土航运保护体系的根基——也让那些原本计划高价投入美国船、美国船籍、美国船员体系的航运公司，陷入极其尴尬的境地：原本以为的政策红利，瞬间变成了成本劣势，甚至失去了竞争基础。

5、与此同时，全球供应链已经进入一个“不可逆的重构阶段”。现实已经在发生变化：霍尔木兹的替代路径开始启动并在向更安全区的扩大，欧洲和亚洲在加速争夺能源资源，LNG链条也出现了实质性扰动。这背后指向一个非常清晰的结论——即使局势阶段性缓和，运价也不可能快速回到过去，整个成本中枢已经被系统性抬升。更深层的变化，是航运风险结构的彻底升级。过去，我们面对的是海盗、局部冲突或区域性不稳定；而现在，已经演变为国家级力量的直接介入——精准打击能源设施、对关键航道施压，甚至出现对船舶的二次打击风险。这意味着航运风险，已经从“商业风险”，升级为“战争级风险”。所以，必须看清这一点：这不是一轮周期波动，而是战争正在重新定价全球航运体系。

6、但从更长周期来看，在这一轮冲击带来的混乱与扰动逐步消化之后，集运市场的主线仍然不会改变——运力过剩依然是核心矛盾。同时，高油价与高通胀对终端需求的持续压制，将进一步削弱货量增长，使市场在供需两端同时承压。就在昨天，中远海控在最新发布的年报中也明确指出：在中东战争持续推升地缘政治紧张的背景下，2026年全球贸易的区域化与近岸外包趋势将进一步加速，同时“放大全球供应链的波动性”。中远海控表示：“展望2026年，集装箱航运市场的复杂性与不确定性将进一步加剧。”不过，从积极角度来看，中远海控认为新兴经济体仍具备较强增长潜力，发展中国家之间的合作正在升温，同时关税不确定性也出现阶段性缓解。中远海控特别提到，东南亚和拉丁美洲需求正在走强，受益于区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）等自由贸易协定的持续推进。作为中国最大的航运公司，中远海控预计，2026年货量需求与运力增长之间的失衡将有所缓解：货量预计增长约 2.5%（低至中等增速）；运力增长约 3.8%（为近三年最低水平）。

虽然运力增长可能对运价形成下行压力，但公司指出，这一影响可能被以下因素部分抵消：航运联盟网络重组带来的港口拥堵和中东战争引发的供应链扰动。

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战争不会因为美国哪天宣布结束就真正结束。对航运的影响则更为深远。在安全为前提的情况下，我们仍将继续每天见证历史，也努力抓住历史中的机会。